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超日太阳全工业链高速扩张布局光伏工业

来源:http://www.gutancorp.com 责任编辑:ag88环亚娱乐 2019-04-09 09:17

  超日太阳全工业链高速扩张布局光伏工业

  跟着职业高景气量的继续,凭仗海外很多的客户资源,公司近三年产能及销量翻倍增加,咱们估计未来三年公司销量仍可坚持50%以上增加。公司2010年累计完结出售201MW,与09年的86MW比较增加了134%(07、08年分别为23MW和43MW),其间德国商场占有半壁河山,意大利、捷克、比利时、美国等商场成绩稳步上升。跟着组件产能的快速扩张,咱们估计公司2011年可完结出售400MW,2012年约650MW。

  公司以组件为中心,打造上海—九江—洛阳光伏全产业链正在活跃进行中,产业链的延伸有助于公司进步本身归纳竞赛力和抗危险才能。上市之后公司公告了总额达7.5亿元的出资方案,项目从上游多晶硅、中游电池组件到下流光伏电站建造的光伏全产业链,详细触及拟使用超募2.85亿增资超日九江,用于年产200MW多晶硅太阳能电池片项目建造(建造期6-12个月);收买洛阳赛阳硅业100%股权,出产多晶硅料;收买上海卫雪太阳能科技有限公司100%股权,扩展组件200MW出产才能;方案出资2800万欧元在卢森堡合资建立Chaori Sky Solai Energy(超日持有70%股权),www.d88.com,进行欧洲地区的光伏电站建造;与西藏国策环保工程有限公司在西藏建立合资公司(公司占80%)担任日喀则市甲龙沟的10MW太阳能光伏工程建造运营,运营25年,估计年均税后赢利552万元。至此,公司已完结九江出产电池片、上海做组件、洛阳除组件外其他都出产、海内外建造电站的区域布局设想,咱们以为笔直一体化将提高公司毛利率至28%以上,并且能最大极限下降职业动摇时公司的经营危险,未来产业链的进一步一体化值得等待。

  公司将与上海交通大学太阳能研究所、中国科学院电工研究所和万阳动力科技(姑苏)协作请求科技部863重大项目研制异质结太阳能电池,转化功率提高可期。异质结太阳能电池是公司未来的要点研制方向之一,现在此类电池只要日本三洋完结批量出产,到本年停止技能保护期将到期。选用这种技能的太阳能电池的转化功率理论上最高能挨近30%,三洋现已完结23%的转化功率,公司的方针是先到达20%。转化功率的不断进步是光伏电池技能开展的中心趋势,公司一旦完结高转化率的技能打破,则将对公司长时间开展构成实质性利好。

  现在股价相对合理,初次给予增持评级。咱们以为公司上市后正步入快速成长时间,跟着光伏职业高景气量的继续,募投产能及产业链的强势扩张,规划扩展的一起增强了公司的抗危险才能,继续的技能创新保证了公司在长时间竞赛中坚持不败之地,考虑到年内组件价格的下降,咱们估计公司2011年-2013年可完结经营收入37.37亿、55.86亿和77.98亿,完结EPS分别为1.5元、2.21元和3.02元, 对应32X11PE、22X12PE和16X13PE,现在股价相对合理,咱们看好公司的长时间开展,初次给予增持评级。

  

  

   组件光伏产业链股价